黄金税，关乎你我钱袋子！
您是否发现，最近金店里的首饰价格突然“跳涨”了几十元每克？这背后，正是财政部和国家税务总局在2025年10月底发布的一份重磅文件在发挥作用。这份名为《财政部 税务总局关于黄金有关税收政策的公告》（2025年第11号）的文件，已于2025年11月1日正式实施。它不仅仅是企业层面的事，更直接关系到我们每个人的“钱袋子”——无论是想买金饰结婚、送礼，还是想投资金条保值，都绕不开它。
为了让大家看得明明白白，官方文件全文刊载如下，然后再为您划重点、讲影响。
财政部 税务总局公告2025年第11号
现将黄金有关税收政策公告如下：
一、会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所（以下称交易所）交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，按照以下规定适用增值税政策：
（一）会员单位购入标准黄金用于投资性用途的，交易所实行增值税即征即退，同时免征城市维护建设税、教育费附加，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具增值税专用发票。买入方会员单位将标准黄金直接销售或者加工成投资性用途黄金产品（经中国人民银行批准发行的法定金质货币除外）并销售的，应按照现行规定缴纳增值税，并向购买方开具普通发票，不得开具增值税专用发票。
经中国人民银行批准生产发行法定金质货币的会员单位，从交易所购入标准黄金，生产销售法定金质货币的（适用免征增值税政策的熊猫普制金币除外），按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。
（二）会员单位购入用于非投资性用途的标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具普通发票。买入方会员单位为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额。买入方会员单位将标准黄金加工成非投资性用途黄金产品并销售的，按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。
（三）客户购入标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方客户开具普通发票。客户为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额。买入方客户将标准黄金直接销售或者加工后销售的，按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。
二、纳税人不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税。
三、本公告所称会员单位，是指按照上海黄金交易所章程注册登记的会员。上海期货交易所适用有关会员单位政策的范围同上。
本公告所称客户，是指按照上海黄金交易所章程登记备案的客户。上海期货交易所除上述会员单位范围外的交易主体，适用本公告有关客户的政策。
四、本公告所称标准黄金，是指牌号与规格同时符合以下标准的黄金原料：
牌号：AU99.99，AU99.95，AU99.9，AU99.5；
规格：50克，100克，1公斤，3公斤，12.5公斤。
五、本公告所称投资性用途，包括直接销售，以及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或者经中国人民银行批准发行的法定金质货币。非投资性用途，是指用于投资性用途以外的情形。
六、本公告所称发生实物交割出库，是指交易所会员单位或者客户将在交易所已成交或者已交割的黄金从交易所指定的金库中提取黄金的行为。
...（第七至十三条，主要涉及具体发票计算、用途变更、违规处罚和执行时间等细则，为节约篇幅，此处省略。政策全文可在国家税务总局官网或各地税务局网站查询核实）
十三、本公告自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日...
特此公告。
财政部 税务总局
2025年10月29日
---
核心解读：给黄金贴上“用途标签”，建立增值税“防火墙”
新政出台的直接目的，是为了打击过去存在的“税收套利”漏洞。例如，以前有企业从交易所低价购入免税黄金，加工后却以含税价卖出并开具增值税专用发票给下游企业抵扣，从而套取利益。新政通过上述“防火墙”设计，使黄金的流向和用途变得透明、可追溯，让税收优惠真正落实到鼓励规范化的场内交易上。
直接影响：关乎你我“钱袋子”的三大变化
新规一出，市场反应立竿见影，我们的“钱袋子”主要受到以下几方面影响：
· 📈 金饰价格应声上涨
新政实施后第一个工作日（2025年11月3日），国内主流品牌金饰报价每克大幅上调了60-70元。这正是因为金店（会员单位）采购黄金原料的进项抵扣从原来的13%降至6%，相当于采购成本增加了约7%。这部分成本迅速传导给了消费者。如果你近期有购买金饰的计划，需要为此做好预算调整。
· 🏦 投资金条：渠道至关重要
对于想买投资金条保值的人，新政传递了一个强烈信号：一定要通过正规的交易所渠道或其会员单位（如大型银行、知名黄金公司）购买。通过这类渠道购买的标准投资金条，能继续享受税收优惠，价格更贴近国际金价。反之，如果通过非交易所的场外渠道购买，卖家需要缴纳13%的增值税，这必然会加在售价里，让你买得不划算。
· 🔄 投资渠道偏好转移
由于实物黄金交易（尤其是非规范渠道）的税务成本变得复杂，许多分析指出，这可能会促使普通投资者更多转向 “无实物交割”的黄金投资方式，例如黄金ETF（交易所交易基金）、银行的纸黄金或积存金业务等。这些方式在新政中被明确为“未发生实物交割”，交易效率高，且不受此次增值税链条调整的影响。
给普通人的“钱袋子”建议
1. 明确目的，对号入座：想投资保值，优先选择银行或大型金企销售的标准投资金条；想佩戴装饰，购买金饰时需接受其包含的工艺费和可能转嫁的税务成本。
2. 认准正规渠道：无论投资还是消费，都应通过品牌银行、上海黄金交易所会员单位等正规渠道购买，确保交易合规，价格透明。
3. 了解金融产品：可以开始了解黄金ETF（代码如518880等） 这类在股票账户就能交易的品种，作为资产配置的补充，它们交易灵活，门槛较低。
总之，2025年黄金税新政是一次精准的金融税收监管升级。它像一把“尺子”，量出了黄金“投资”与“消费”的清晰边界；也像一面“镜子”，照出规范交易的价值。对于我们普通人而言，读懂政策，顺势而为，才能在管理好自己“钱袋子”的同时，更聪明地拥抱黄金的价值。
为了让大家看得明明白白，官方文件全文刊载如下，然后再为您划重点、讲影响。
财政部 税务总局公告2025年第11号
现将黄金有关税收政策公告如下：
一、会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所（以下称交易所）交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，按照以下规定适用增值税政策：
（一）会员单位购入标准黄金用于投资性用途的，交易所实行增值税即征即退，同时免征城市维护建设税、教育费附加，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具增值税专用发票。买入方会员单位将标准黄金直接销售或者加工成投资性用途黄金产品（经中国人民银行批准发行的法定金质货币除外）并销售的，应按照现行规定缴纳增值税，并向购买方开具普通发票，不得开具增值税专用发票。
经中国人民银行批准生产发行法定金质货币的会员单位，从交易所购入标准黄金，生产销售法定金质货币的（适用免征增值税政策的熊猫普制金币除外），按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。
（二）会员单位购入用于非投资性用途的标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具普通发票。买入方会员单位为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额。买入方会员单位将标准黄金加工成非投资性用途黄金产品并销售的，按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。
（三）客户购入标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方客户开具普通发票。客户为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额。买入方客户将标准黄金直接销售或者加工后销售的，按照现行规定缴纳增值税，可以向购买方开具增值税专用发票。
二、纳税人不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税。
三、本公告所称会员单位，是指按照上海黄金交易所章程注册登记的会员。上海期货交易所适用有关会员单位政策的范围同上。
本公告所称客户，是指按照上海黄金交易所章程登记备案的客户。上海期货交易所除上述会员单位范围外的交易主体，适用本公告有关客户的政策。
四、本公告所称标准黄金，是指牌号与规格同时符合以下标准的黄金原料：
牌号：AU99.99，AU99.95，AU99.9，AU99.5；
规格：50克，100克，1公斤，3公斤，12.5公斤。
五、本公告所称投资性用途，包括直接销售，以及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或者经中国人民银行批准发行的法定金质货币。非投资性用途，是指用于投资性用途以外的情形。
六、本公告所称发生实物交割出库，是指交易所会员单位或者客户将在交易所已成交或者已交割的黄金从交易所指定的金库中提取黄金的行为。
...（第七至十三条，主要涉及具体发票计算、用途变更、违规处罚和执行时间等细则，为节约篇幅，此处省略。政策全文可在国家税务总局官网或各地税务局网站查询核实）
十三、本公告自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日...
特此公告。
财政部 税务总局
2025年10月29日
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核心解读：给黄金贴上“用途标签”，建立增值税“防火墙”
新政出台的直接目的，是为了打击过去存在的“税收套利”漏洞。例如，以前有企业从交易所低价购入免税黄金，加工后却以含税价卖出并开具增值税专用发票给下游企业抵扣，从而套取利益。新政通过上述“防火墙”设计，使黄金的流向和用途变得透明、可追溯，让税收优惠真正落实到鼓励规范化的场内交易上。
直接影响：关乎你我“钱袋子”的三大变化
新规一出，市场反应立竿见影，我们的“钱袋子”主要受到以下几方面影响：
· 📈 金饰价格应声上涨
新政实施后第一个工作日（2025年11月3日），国内主流品牌金饰报价每克大幅上调了60-70元。这正是因为金店（会员单位）采购黄金原料的进项抵扣从原来的13%降至6%，相当于采购成本增加了约7%。这部分成本迅速传导给了消费者。如果你近期有购买金饰的计划，需要为此做好预算调整。
· 🏦 投资金条：渠道至关重要
对于想买投资金条保值的人，新政传递了一个强烈信号：一定要通过正规的交易所渠道或其会员单位（如大型银行、知名黄金公司）购买。通过这类渠道购买的标准投资金条，能继续享受税收优惠，价格更贴近国际金价。反之，如果通过非交易所的场外渠道购买，卖家需要缴纳13%的增值税，这必然会加在售价里，让你买得不划算。
· 🔄 投资渠道偏好转移
由于实物黄金交易（尤其是非规范渠道）的税务成本变得复杂，许多分析指出，这可能会促使普通投资者更多转向 “无实物交割”的黄金投资方式，例如黄金ETF（交易所交易基金）、银行的纸黄金或积存金业务等。这些方式在新政中被明确为“未发生实物交割”，交易效率高，且不受此次增值税链条调整的影响。
给普通人的“钱袋子”建议
1. 明确目的，对号入座：想投资保值，优先选择银行或大型金企销售的标准投资金条；想佩戴装饰，购买金饰时需接受其包含的工艺费和可能转嫁的税务成本。
2. 认准正规渠道：无论投资还是消费，都应通过品牌银行、上海黄金交易所会员单位等正规渠道购买，确保交易合规，价格透明。
3. 了解金融产品：可以开始了解黄金ETF（代码如518880等） 这类在股票账户就能交易的品种，作为资产配置的补充，它们交易灵活，门槛较低。
总之，2025年黄金税新政是一次精准的金融税收监管升级。它像一把“尺子”，量出了黄金“投资”与“消费”的清晰边界；也像一面“镜子”，照出规范交易的价值。对于我们普通人而言，读懂政策，顺势而为，才能在管理好自己“钱袋子”的同时，更聪明地拥抱黄金的价值。
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